Экранизация одноимённого романа и романов «Хроники капитана Блада» и «Удачи капитана Блада» Рафаэля Сабатини о капитане Бладе.
Из соображений «политкорректности» из сюжета картины почти полностью исключили «испанскую линию», в том числе донов Диего и Мигеля Эспиноса-и-Вальдесов, ограничившись сценой с захватом «Синко Льягаса» («Арабеллы») на Барбадосе.
Специально для «Одиссеи капитана Блада» шлюп «Восток» перестроили на Керченском судоремонтом заводе в пиратский галеон «Арабелла» с резными скульптурами по бортам. А в Севастополе из обычного сейнера сделали галеон «Ля Фудр», для которого ялтинцы в своих цехах готовили всю обшивку, парусное оснащение и декор. В июле 1990 года «Арабелла» и «Ля Фудр» встретились в акватории «Артека», где у Аю-Дага снимали морские бои. Ялтинскую флотилию усилили еще несколькими декорациями парусников.
Спустя 3 года те же корабли-декорации были использованы на съемках приключенческого фильма Григора Гярдушяна «Империя Пиратов» (1994), посвященного знаменитому французскому корсару Миссону и его «Либерталии».